{"id":250,"date":"2015-06-17T02:25:20","date_gmt":"2015-06-17T02:25:20","guid":{"rendered":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/?p=250"},"modified":"2015-06-17T02:25:20","modified_gmt":"2015-06-17T02:25:20","slug":"fonduri-mutuale-de-investitie-teorie","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/2015\/06\/17\/fonduri-mutuale-de-investitie-teorie\/","title":{"rendered":"Fonduri Mutuale (de investi\u021bie) &#8211; Teorie"},"content":{"rendered":"<div class=\"fcbkbttn_buttons_block\" id=\"fcbkbttn_left\"><div class=\"fcbkbttn_like \"><fb:like href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/2015\/06\/17\/fonduri-mutuale-de-investitie-teorie\/\" action=\"like\" colorscheme=\"light\" layout=\"standard\"  width=\"225px\" size=\"small\"><\/fb:like><\/div><div class=\"fb-share-button  \" data-href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/2015\/06\/17\/fonduri-mutuale-de-investitie-teorie\/\" data-type=\"button_count\" data-size=\"small\"><\/div><\/div><p>Nu re\u021bin numele persoanelor care-mi sunt prezentate. Asta n-ar fi o problem\u0103, dar realizez\u00a0abia la a 2a sau a 3a \u00eent\u00e2lnire c\u0103 nu le \u0219tiu numele. \u00cemi este jen\u0103 s\u0103-i \u00eentreb dup\u0103 at\u00e2ta timp \u00eenc\u00e2t mai las s\u0103 curg\u0103 \u00eenc\u0103 5-6 \u00eent\u00e2lniri f\u0103r\u0103 s\u0103 pun &#8220;\u00eentrebarea&#8221; &#8211; cum naiba s\u0103 \u00eentrebi &#8220;cum te cheam\u0103?&#8221; pe cineva\u00a0cu care poveste\u0219ti despre ce-ai m\u00e2ncat cu o sear\u0103 \u00eenainte?<\/p>\n<p>A\u0219a se \u00eent\u00e2mpl\u0103 multora cu anumi\u021bi termeni. Toat\u0103 lumea \u0219tie despre &#8220;infla\u021bie&#8221;, &#8220;ac\u021biuni&#8221;, &#8220;fond mutual&#8221; &#8211; totul este \u00eens\u0103 s\u0103 nu trebuiasc\u0103 s\u0103 explice. Nu-i nimic de ru\u0219ine. Michael Moore a prezentat profesori de economie de la Harvard care nu puteau da defini\u021bia &#8220;derivativelor&#8221; (alt termen bursier extrem de vehiculat). A\u0219a c\u0103, fie c\u0103 \u0219ti\u021bi, fie c\u0103 nu, voi trece printr-o prezentare teoretic\u0103.<\/p>\n<p>Una din modurile de a investi este acela de a cump\u0103ra ac\u021biuni ale unei companii listate la burs\u0103. A fi proprietar al unei firme\u00a0este un lucru familiar tuturor &#8211; c\u00e2nd cumperi ac\u021biuni publice este acela\u0219i lucru ca \u0219i cum ai face o afacere cu v\u0103rul t\u0103u sau un prieten. \u00cen ultimul caz, probabil, vei de\u021bine 50% din companie iar \u00een cel\u0103lalt cota de proprietate\u00a0este probabil\u00a00.000001%, dar esen\u021ba este aceea\u0219i.<\/p>\n<p>Problema cu investirea \u00een ac\u021biuni este c\u0103 <strong>ne at\u00e2rn\u0103m speran\u021bele de profit de o singur\u0103 companie<\/strong> \u0219i, oric\u00e2t de bun\u0103 ar fi aceasta la momentul c\u00e2nd o achizi\u021bion\u0103m, \u00een timp ar putea intra \u00een probleme. G\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 c\u0103, \u00een anul 2004, observ\u00e2nd r\u0103sp\u00e2ndirea celularelor,\u00a0a\u021bi fi dorit s\u0103 investi\u021bi \u00eentr-o companie care le produce. Cel mai probabil v-a\u021bi fi spus c\u0103 nu exista pariu de mai mare succes dec\u00e2t s\u0103 cump\u0103ra\u021bi ac\u021biunile firmei care, atunci, se numea RIM &#8211; <strong>Research in Motion<\/strong> &#8211; \u0219i acum e cunoscut\u0103 dup\u0103 produsul lor principal BB &#8211; <strong>Blackberry<\/strong>. \u00cen acel moment avea\u021bi dreptate. Acum \u00eens\u0103, acea firm\u0103 care domina complet pia\u021ba celularelor\u00a0se lupt\u0103 pentru supravie\u021buire. Ac\u021biunile lor valoreaz\u0103 abia 10% din ceea ce valorau cu 7-8 ani \u00een urm\u0103.<\/p>\n<p><strong>Observa\u021bia dumneavoastr\u0103, investitor \u0219iret ce sunte\u021bi, \u00eens\u0103, este\u00a0valid\u0103<\/strong> &#8211; pia\u021ba de telefoane mobile era \u00een cre\u0219tere. Cum \u00eens\u0103 s\u0103 ghice\u0219ti cine va c\u00e2\u0219tiga competi\u021bia?!\u00a0Ce a\u021bi spune \u00eens\u0103 de <strong>un produs de investi\u021bie care distribuie riscurile<\/strong> pe o sum\u0103 larg\u0103 de companii care produc celulare: <strong>un fond mutual<\/strong>?! Acum a\u021bi sta pe un\u00a0profit \u00eensemnat pentru c\u0103 acei care au creat acel fond mutual au investit doar c\u00e2te pu\u021bin, dup\u0103 prognoza momentului, \u00een fiecare produc\u0103tor. \u0218i cine anume creeaz\u0103 acest &#8220;fond mutual&#8221; \u00eemp\u0103r\u021bind banii \u00een mai multe co\u0219uri, ca s\u0103 nu sparg\u0103 toate ou\u0103le dintr-o dat\u0103?! Absolut oricine &#8211; poate fi o banc\u0103, poate fi o alt\u0103 institu\u021bie financiar\u0103, un investitor de succes care se decide s\u0103-i fac\u0103 \u0219i pe al\u021bii beneficiari\u00a0formulei lui\/ei de succes&#8230; Acest administrator al fondului mutual va\u00a0lua deciziile pentru dumnevoastr\u0103 \u0219i, mai mult ca sigur, p\u00e2n\u0103 acum ar fi \u00eenlocuit BB cu Samsung \u0219i Apple.<\/p>\n<p>Destul \u00eens\u0103 cu teoria searb\u0103d\u0103. Am s\u0103 v\u0103 ofer o situa\u021bie concret\u0103: <strong>Mawer Global Small Cap<\/strong>. &#8220;<em>Mawer<\/em>&#8221; este\u00a0numele firmei care gestioneaz\u0103 aceste fonduri. E o firm\u0103 canadian\u0103 (deci nu \u00eencerca\u021bi s\u0103 cump\u0103ra\u021bi de la BRD aceste fonduri). Restul cuvintelor spun ceva despre fond: &#8220;<em>global<\/em>&#8221; \u00eenseamn\u0103 c\u0103 e un fond distribuit geografic (ar putea fi &#8220;international&#8221;sau &#8220;US&#8221; sau &#8220;European&#8221; sau &#8220;Asia-Pacific&#8221; ca s\u0103-\u0219i arate distribu\u021bia geografic\u0103) iar &#8220;<em>Small Cap<\/em>&#8221; este &#8220;<em>small capitalization<\/em>&#8221; deci companii mici (dac\u0103 10-50 milioane este chiar mic).<\/p>\n<p><strong>Not\u0103<\/strong>: <em>A\u0219 fi putut folosi un fond listat \u00een Rom\u00e2nia &#8211; de exemplu un fond NN\/ING. O voi face alt\u0103 dat\u0103 &#8211; din cele ce am v\u0103zut eu\u00a0informa\u021bia\u00a0despre aceste fonduri e minimalist\u0103 \u0219i&#8230; cam \u00eenc\u00e2lcit\u0103. Le pute\u021bi evalua singuri \u00een aceast\u0103 list\u0103 a<\/em> <a href=\"https:\/\/www.nnip.com\/private\/RO\/ro\/funds\">tuturor fondurilor NN\/ING<\/a>\u00a0sau, ca s\u0103 nu spune\u021bi c\u0103-s pl\u0103tit de ING, <a href=\"https:\/\/www.brd.ro\/persoane-fizice\/economisire-si-investitii\/investitii\/fonduri-de-investitii\">lista fondurilor BRD<\/a>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Hai s\u0103 ne uit\u0103m la datele pertinente acestor fonduri.\u00a0De\u0219i\u00a0informa\u021bia despre ele poate fi g\u0103sit\u0103 oriunde, hai s\u0103 mergem la surs\u0103, la <strong>www.mawer.com<\/strong>. Primul fond are indicativul <strong><a href=\"http:\/\/www.mawer.com\/mutual-funds\/fund-profiles\/mawer-global-small-cap-fund\/\">MAW150<\/a><\/strong>. Dac\u0103 clickui\u021bi pe link, iat\u0103 ce informa\u021bii ne ofer\u0103 (care-s cele mai importante pentru micul investitor), care ne ajut\u0103 s\u0103 \u00een\u021belegem de\u0219tept\u0103ciunea care-i un <strong>fond mutual<\/strong>.<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"http:\/\/www2.morningstar.ca\/homepage\/h_ca.aspx?culture=en-CA\">Morningstar Rating<\/a>: 5 stelu\u021be (mai bine de at\u00e2t nici nu se poate) &#8211; e un institut care evalueaza, foarte serios, cel mai serios din A de Nord, aceste fonduri mutuale \u0219i ETF-uri. 5\u00a0din 5 este un scor excep\u021bional.<\/li>\n<li><strong>Inception Date: Oct 2nd, 2007<\/strong> (degeaba \u00eei ve\u021bi c\u0103uta performa\u021ba pe ultimii\u00a010 ani, exist\u0103 doar de 8 ani)<\/li>\n<li><strong>Fund Net Asset Value<\/strong>:1443 million (deci are aproape 1.5 miliarde $ CAD \u00een gestionare)<\/li>\n<li><strong>Net Asset Value per Unit<\/strong>: 12.20$ (at\u00e2t cost\u0103 o unitate a fondului)<\/li>\n<li><strong>Management Expense Ratio (MER)<\/strong>: 1.82% (e important &#8211; \u00een Rom\u00e2nia aceasta se nume\u0219te Taxa de Administrare, este\u00a0c\u00e2t din valoarea fondului este folosit\u0103 pentru cheltuielile administrative: salariile func\u021bionarilor, chiria birourilor, comisioanele pl\u0103tite pt cump\u0103rare\/v\u00e2nzarea activelor care compun fondul)<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Top 5 Equity Holdings<br \/>\n<\/strong>1. Constellation Software Inc\/Canada 5.7%<br \/>\n2. DCC PLC 4.3%<br \/>\n3. Origin Enterprises PLC 4.0%<br \/>\n4. Amsterdam Commodities NV 4.0%<br \/>\n5. NCC Group PLC 3.9% &#8230; \u0219i tot a\u0219a p\u00e2n\u0103 la 100% (\u00een total 78 de companii distribuite \u00een 21 de \u021b\u0103ri)<\/p>\n<p>Urmeaz\u0103 grafice revelatoare pentru distribu\u021bia pe sectoare de activitate: <strong>Energie<\/strong>, <strong>Materiale<\/strong>,\u00a0<strong>Activitate Industrial\u0103<\/strong>, <strong>Consumer Discre\u021bionary<\/strong> (produse pe care le cump\u0103r\u0103m de pl\u0103cere), <strong>Consumer Staples<\/strong> (produse pe care le cump\u0103r\u0103m de necesitate: m\u00e2ncare, produse de igien\u0103 etc.) \u0219.a.m.d. Se observ\u0103 echilibrul distribu\u021biei<\/p>\n<figure id=\"attachment_251\" aria-describedby=\"caption-attachment-251\" style=\"width: 430px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-SectorWeights-1Q2015.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-251\" src=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-SectorWeights-1Q2015.jpg\" alt=\"Distribu\u021bie MAW150 pe sectoare\" width=\"430\" height=\"261\" srcset=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-SectorWeights-1Q2015.jpg 430w, http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-SectorWeights-1Q2015-300x182.jpg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 430px) 100vw, 430px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-251\" class=\"wp-caption-text\">Distribu\u021bie MAW150 pe sectoare<\/figcaption><\/figure>\n<p>Apoi privim distribu\u021bia geografic\u0103 (doar primele 10 \u021b\u0103ri din cele 2 enumerate) care, mie cel pu\u021bin, mi se pare extrem de echilibrat\u0103:<\/p>\n<figure id=\"attachment_252\" aria-describedby=\"caption-attachment-252\" style=\"width: 430px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-Top10Countries-1Q2015.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-252\" src=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-Top10Countries-1Q2015.jpg\" alt=\"Ponderea activelor MAW150 pe \u021bar\u0103\" width=\"430\" height=\"237\" srcset=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-Top10Countries-1Q2015.jpg 430w, http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-content\/uploads\/2015\/06\/GSCF-Top10Countries-1Q2015-300x165.jpg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 430px) 100vw, 430px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-252\" class=\"wp-caption-text\">Ponderea activelor MAW150 pe \u021bar\u0103<\/figcaption><\/figure>\n<p>Apoi, ceea ce ne intereseaz\u0103 pe noi, investitorii lacomi, profitul generat, comparat cu un indice popular (\u00een acest caz e Russel Global Small Cap Index). \u00a0<strong>Acest fond MAW 150 a returnat, \u00een medie, 23% pe fiecare din ultimii 5 ani (peste 17% \u00een ultimul an)<\/strong>. C\u00e2nd compar\u0103m cu indicele Russel Global Small Cap (care are un MER de cca 0.37% fa\u021b\u0103 de 1.82% c\u00e2t pl\u0103tim\u00a0anual pt MAW150), care a generat numai 14.6% media pe 5 ani, vedem c\u0103 diferen\u021ba din costurile de administrare se justific\u0103.<\/p>\n<p>Apoi, pagina ne ofer\u0103 \u0219i\u00a0o scurt\u0103 prezentare a \u021belurilor acestui fond mutual:\u00a0<strong><em>Investors seeking long-term, above average growth who can tolerate equity volatility. Medium to high risk<\/em><\/strong>. (<em>Recomandat investitorilor pe termen lung, care doresc o cre\u0219tere peste medie \u0219i pot tolera volatilitate. Riscul este medis spre \u00eenalt<\/em>).<\/p>\n<p><strong>Nota mea<\/strong>: <em>Riscul evident este \u00eentotdeauna mai mare c\u00e2nd vorbim de firme mai mici. O firm\u0103 cu capitalizare de 10 milioane este\u00a0mai riscant\u0103 dec\u00e2t o firm\u0103 cu capitalizare de 400 miliarde &#8211; cel pu\u021bin a\u0219a spune h\u00e2rtia. \u00cen practic\u0103, firmele mai mici sunt \u0219i mai performante c\u00e2nd vine vorba de controlul costurilor<\/em>.<\/p>\n<p>S\u0103 recapitul\u0103m sau s\u0103 enun\u021b\u0103m c\u00e2teva idei legate de aceste fonduri mutuale:<\/p>\n<ul>\n<li>ce f\u0103cea SOV NU erau fonduri mutuale!<\/li>\n<li><strong>un fond mutual distribuie riscul dar \u0219i recompensa<\/strong>. Nu va fi la fel de profitabil ca\u00a0o singur\u0103 companie dar dac\u0103 o companie din cele 78 de companii care compun fondul\u00a0se \u00eent\u00e2lne\u0219te cu dezastrul ultimativ, falimentul, cel mai mult c\u00e2t vom pierde este 5%.<\/li>\n<li><strong>aceste riscuri sunt relative<\/strong>\u00a0<strong>\u0219i c\u0103derile nu sunt dezastruoase<\/strong>&#8211; pe timp de criz\u0103 toate companiile vor fi afectate dar e extrem de greu de crezut c\u0103\u00a078 de companii din 21 de \u021b\u0103ri vor da faliment. Tot ce avem de f\u0103cut este s\u0103 nu panic\u0103m \u0219i, o dat\u0103 criza trecut\u0103,\u00a0ne vom recupera investi\u021bia \u0219i profitul.<\/li>\n<li>exist\u0103 fonduri mutuale compunse din&#8230; fonduri mutuale!<\/li>\n<li><strong>fondurile mutuale pot avea orice componen\u021b\u0103<\/strong> \u00eei tun\u0103 \u00een cap celui care-l compune. Exist\u0103 fonduri mutuale care diferen\u021biaz\u0103 pe zona geografic\u0103 de investi\u021bie, pe industria \u00a0\u00een care investesc (i.e. biotehnologie, hi-tech, minerit), pe dimensiunea companiilor (Large\/Small Cap) \u0219.a.m.d.<\/li>\n<li><em>omul sfin\u021be\u0219te locul<\/em> &#8211; De\u0219i numerele sunt extrem de importante, administratorul fondului este cel mai important. Ca \u00een orice profesie exist\u0103\u00a0profesioni\u0219ti buni \u0219i din cei mediocri. Paul Morotz, directorul acestui fond, lucreaz\u0103 la Mawer din 2004 \u0219i a luat un num\u0103r de premii care-i recunosc activitatea (\u00een 2013 a luat premiul Foreign Equity Manager de la <a href=\"http:\/\/www2.morningstar.ca\/homepage\/h_ca.aspx?culture=en-CA\">Morningstar<\/a>).<\/li>\n<li><strong>MER-ul este important (ca \u0219i orice alt comision)<\/strong>. 1-1.5% nu pare mult dar, \u00een termen de 20 de ani, se adun\u0103 bani importan\u021bi. Pentru\u00a010.000 investi\u021bi, pe 20 de ani de zile, \u00een 2 fonduri\u00a0cu performan\u021be asem\u0103n\u0103toare dar cu 1.4% diferen\u021b\u0103 \u00een taxa de administrare poate \u00eensemna peste 8000$ diferen\u021b\u0103. Din nefericire \u00een Rom\u00e2nia, din lipsa competi\u021biei acerbe, nu cred c\u0103\u00a0exist\u0103 multe investi\u021bii cu MER sub 2%.<\/li>\n<\/ul>\n<div class=\"fcbkbttn_buttons_block\" id=\"fcbkbttn_left\"><div class=\"fcbkbttn_like \"><fb:like href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/2015\/06\/17\/fonduri-mutuale-de-investitie-teorie\/\" action=\"like\" colorscheme=\"light\" layout=\"standard\"  width=\"225px\" size=\"small\"><\/fb:like><\/div><div class=\"fb-share-button  \" data-href=\"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/2015\/06\/17\/fonduri-mutuale-de-investitie-teorie\/\" data-type=\"button_count\" data-size=\"small\"><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nu re\u021bin numele persoanelor care-mi sunt prezentate. Asta n-ar fi o problem\u0103, dar realizez\u00a0abia la a 2a sau a 3a \u00eent\u00e2lnire c\u0103 nu le \u0219tiu numele. \u00cemi este jen\u0103 s\u0103-i \u00eentreb dup\u0103 at\u00e2ta timp \u00eenc\u00e2t mai las s\u0103 curg\u0103 \u00eenc\u0103 5-6 \u00eent\u00e2lniri f\u0103r\u0103 s\u0103 pun &#8220;\u00eentrebarea&#8221; &#8211; cum naiba s\u0103 \u00eentrebi &#8220;cum te cheam\u0103?&#8221; pe cineva\u00a0cu care poveste\u0219ti despre ce-ai m\u00e2ncat cu o sear\u0103 \u00eenainte? A\u0219a se \u00eent\u00e2mpl\u0103 multora cu anumi\u021bi termeni. Toat\u0103 lumea \u0219tie despre &#8220;infla\u021bie&#8221;, &#8220;ac\u021biuni&#8221;, &#8220;fond mutual&#8221; &#8211; totul este \u00eens\u0103 s\u0103 nu trebuiasc\u0103 s\u0103 explice. Nu-i nimic de ru\u0219ine. Michael Moore a prezentat profesori de economie de la Harvard care nu puteau da defini\u021bia &#8220;derivativelor&#8221; (alt termen bursier extrem de vehiculat). A\u0219a c\u0103, fie c\u0103 \u0219ti\u021bi, fie c\u0103 nu, voi trece printr-o prezentare teoretic\u0103. Una din modurile de a investi este acela de a cump\u0103ra ac\u021biuni ale unei companii listate la burs\u0103. A fi proprietar al unei firme\u00a0este un lucru familiar tuturor &#8211; c\u00e2nd cumperi ac\u021biuni publice este acela\u0219i lucru ca \u0219i cum ai face o afacere cu v\u0103rul t\u0103u sau un prieten. \u00cen ultimul caz, probabil, vei de\u021bine 50% din companie iar \u00een cel\u0103lalt cota de proprietate\u00a0este probabil\u00a00.000001%, dar esen\u021ba este aceea\u0219i. Problema cu investirea \u00een ac\u021biuni este c\u0103 ne at\u00e2rn\u0103m speran\u021bele de profit de o singur\u0103 companie \u0219i, oric\u00e2t de bun\u0103 ar fi aceasta la momentul c\u00e2nd o achizi\u021bion\u0103m, \u00een timp ar putea intra \u00een probleme. G\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 c\u0103, \u00een anul 2004, observ\u00e2nd r\u0103sp\u00e2ndirea celularelor,\u00a0a\u021bi fi dorit s\u0103 investi\u021bi \u00eentr-o companie care le produce. Cel mai probabil v-a\u021bi fi spus c\u0103 nu exista pariu de mai mare succes dec\u00e2t s\u0103 cump\u0103ra\u021bi ac\u021biunile firmei care, atunci, se numea RIM &#8211; Research in Motion &#8211; \u0219i acum e cunoscut\u0103 dup\u0103 produsul lor principal BB &#8211; Blackberry. \u00cen acel moment avea\u021bi dreptate. Acum \u00eens\u0103, acea firm\u0103 care domina complet pia\u021ba celularelor\u00a0se lupt\u0103 pentru supravie\u021buire. Ac\u021biunile lor valoreaz\u0103 abia 10% din ceea ce valorau cu 7-8 ani \u00een urm\u0103. Observa\u021bia dumneavoastr\u0103, investitor \u0219iret ce sunte\u021bi, \u00eens\u0103, este\u00a0valid\u0103 &#8211; pia\u021ba de telefoane mobile era \u00een cre\u0219tere. Cum \u00eens\u0103 s\u0103 ghice\u0219ti cine va c\u00e2\u0219tiga competi\u021bia?!\u00a0Ce a\u021bi spune \u00eens\u0103 de un produs de investi\u021bie care distribuie riscurile pe o sum\u0103 larg\u0103 de companii care produc celulare: un fond mutual?! Acum a\u021bi sta pe un\u00a0profit \u00eensemnat pentru c\u0103 acei care au creat acel fond mutual au investit doar c\u00e2te pu\u021bin, dup\u0103 prognoza momentului, \u00een fiecare produc\u0103tor. \u0218i cine anume creeaz\u0103 acest &#8220;fond mutual&#8221; \u00eemp\u0103r\u021bind banii \u00een mai multe co\u0219uri, ca s\u0103 nu sparg\u0103 toate ou\u0103le dintr-o dat\u0103?! Absolut oricine &#8211; poate fi o banc\u0103, poate fi o alt\u0103 institu\u021bie financiar\u0103, un investitor de succes care se decide s\u0103-i fac\u0103 \u0219i pe al\u021bii beneficiari\u00a0formulei lui\/ei de succes&#8230; Acest administrator al fondului mutual va\u00a0lua deciziile pentru dumnevoastr\u0103 \u0219i, mai mult ca sigur, p\u00e2n\u0103 acum ar fi \u00eenlocuit BB cu Samsung \u0219i Apple. Destul \u00eens\u0103 cu teoria searb\u0103d\u0103. Am s\u0103 v\u0103 ofer o situa\u021bie concret\u0103: Mawer Global Small Cap. &#8220;Mawer&#8221; este\u00a0numele firmei care gestioneaz\u0103 aceste fonduri. E o firm\u0103 canadian\u0103 (deci nu \u00eencerca\u021bi s\u0103 cump\u0103ra\u021bi de la BRD aceste fonduri). Restul cuvintelor spun ceva despre fond: &#8220;global&#8221; \u00eenseamn\u0103 c\u0103 e un fond distribuit geografic (ar putea fi &#8220;international&#8221;sau &#8220;US&#8221; sau &#8220;European&#8221; sau &#8220;Asia-Pacific&#8221; ca s\u0103-\u0219i arate distribu\u021bia geografic\u0103) iar &#8220;Small Cap&#8221; este &#8220;small capitalization&#8221; deci companii mici (dac\u0103 10-50 milioane este chiar mic). Not\u0103: A\u0219 fi putut folosi un fond listat \u00een Rom\u00e2nia &#8211; de exemplu un fond NN\/ING. O voi face alt\u0103 dat\u0103 &#8211; din cele ce am v\u0103zut eu\u00a0informa\u021bia\u00a0despre aceste fonduri e minimalist\u0103 \u0219i&#8230; cam \u00eenc\u00e2lcit\u0103. Le pute\u021bi evalua singuri \u00een aceast\u0103 list\u0103 a tuturor fondurilor NN\/ING\u00a0sau, ca s\u0103 nu spune\u021bi c\u0103-s pl\u0103tit de ING, lista fondurilor BRD. &nbsp; Hai s\u0103 ne uit\u0103m la datele pertinente acestor fonduri.\u00a0De\u0219i\u00a0informa\u021bia despre ele poate fi g\u0103sit\u0103 oriunde, hai s\u0103 mergem la surs\u0103, la www.mawer.com. Primul fond are indicativul MAW150. Dac\u0103 clickui\u021bi pe link, iat\u0103 ce informa\u021bii ne ofer\u0103 (care-s cele mai importante pentru micul investitor), care ne ajut\u0103 s\u0103 \u00een\u021belegem de\u0219tept\u0103ciunea care-i un fond mutual. Morningstar Rating: 5 stelu\u021be (mai bine de at\u00e2t nici nu se poate) &#8211; e un institut care evalueaza, foarte serios, cel mai serios din A de Nord, aceste fonduri mutuale \u0219i ETF-uri. 5\u00a0din 5 este un scor excep\u021bional. Inception Date: Oct 2nd, 2007 (degeaba \u00eei ve\u021bi c\u0103uta performa\u021ba pe ultimii\u00a010 ani, exist\u0103 doar de 8 ani) Fund Net Asset Value:1443 million (deci are aproape 1.5 miliarde $ CAD \u00een gestionare) Net Asset Value per Unit: 12.20$ (at\u00e2t cost\u0103 o unitate a fondului) Management Expense Ratio (MER): 1.82% (e important &#8211; \u00een Rom\u00e2nia aceasta se nume\u0219te Taxa de Administrare, este\u00a0c\u00e2t din valoarea fondului este folosit\u0103 pentru cheltuielile administrative: salariile func\u021bionarilor, chiria birourilor, comisioanele pl\u0103tite pt cump\u0103rare\/v\u00e2nzarea activelor care compun fondul) Top 5 Equity Holdings 1. Constellation Software Inc\/Canada 5.7% 2. DCC PLC 4.3% 3. Origin Enterprises PLC 4.0% 4. Amsterdam Commodities NV 4.0% 5. NCC Group PLC 3.9% &#8230; \u0219i tot a\u0219a p\u00e2n\u0103 la 100% (\u00een total 78 de companii distribuite \u00een 21 de \u021b\u0103ri) Urmeaz\u0103 grafice revelatoare pentru distribu\u021bia pe sectoare de activitate: Energie, Materiale,\u00a0Activitate Industrial\u0103, Consumer Discre\u021bionary (produse pe care le cump\u0103r\u0103m de pl\u0103cere), Consumer Staples (produse pe care le cump\u0103r\u0103m de necesitate: m\u00e2ncare, produse de igien\u0103 etc.) \u0219.a.m.d. Se observ\u0103 echilibrul distribu\u021biei Apoi privim distribu\u021bia geografic\u0103 (doar primele 10 \u021b\u0103ri din cele 2 enumerate) care, mie cel pu\u021bin, mi se pare extrem de echilibrat\u0103: Apoi, ceea ce ne intereseaz\u0103 pe noi, investitorii lacomi, profitul generat, comparat cu un indice popular (\u00een acest caz e Russel Global Small Cap Index). \u00a0Acest fond MAW 150 a returnat, \u00een medie, 23% pe fiecare din ultimii 5 ani (peste 17% \u00een ultimul an). C\u00e2nd compar\u0103m cu indicele Russel Global Small Cap (care are un MER de cca 0.37% fa\u021b\u0103 de 1.82% c\u00e2t pl\u0103tim\u00a0anual pt MAW150), care a generat numai 14.6% media pe 5 ani, vedem c\u0103 diferen\u021ba din costurile de administrare se justific\u0103. Apoi, pagina ne ofer\u0103 \u0219i\u00a0o scurt\u0103 prezentare a \u021belurilor acestui fond mutual:\u00a0Investors seeking long-term, above average growth who can tolerate equity volatility. Medium to high risk. (Recomandat investitorilor pe termen lung, care doresc o cre\u0219tere peste medie \u0219i pot tolera volatilitate. Riscul este medis spre \u00eenalt). Nota mea: Riscul evident este \u00eentotdeauna mai mare c\u00e2nd vorbim de firme mai mici. O firm\u0103 cu capitalizare de 10 milioane este\u00a0mai riscant\u0103 dec\u00e2t o firm\u0103 cu capitalizare de 400 miliarde &#8211; cel pu\u021bin a\u0219a spune h\u00e2rtia. \u00cen practic\u0103, firmele mai mici sunt \u0219i mai performante c\u00e2nd vine vorba de controlul costurilor. S\u0103 recapitul\u0103m sau s\u0103 enun\u021b\u0103m c\u00e2teva idei legate de aceste fonduri mutuale: ce f\u0103cea SOV NU erau fonduri mutuale! un fond mutual distribuie riscul dar \u0219i recompensa. Nu va fi la fel de profitabil ca\u00a0o singur\u0103 companie dar dac\u0103 o companie din cele 78 de companii care compun fondul\u00a0se \u00eent\u00e2lne\u0219te cu dezastrul ultimativ, falimentul, cel mai mult c\u00e2t vom pierde este 5%. aceste riscuri sunt relative\u00a0\u0219i c\u0103derile nu sunt dezastruoase&#8211; pe timp de criz\u0103 toate companiile vor fi afectate dar e extrem de greu de crezut c\u0103\u00a078 de companii din 21 de \u021b\u0103ri vor da faliment. Tot ce avem de f\u0103cut este s\u0103 nu panic\u0103m \u0219i, o dat\u0103 criza trecut\u0103,\u00a0ne vom recupera investi\u021bia \u0219i profitul. exist\u0103 fonduri mutuale compunse din&#8230; fonduri mutuale! fondurile mutuale pot avea orice componen\u021b\u0103 \u00eei tun\u0103 \u00een cap celui care-l compune. Exist\u0103 fonduri mutuale care diferen\u021biaz\u0103 pe zona geografic\u0103 de investi\u021bie, pe industria \u00a0\u00een care investesc (i.e. biotehnologie, hi-tech, minerit), pe dimensiunea companiilor (Large\/Small Cap) \u0219.a.m.d. omul sfin\u021be\u0219te locul &#8211; De\u0219i numerele sunt extrem de importante, administratorul fondului este cel mai important. Ca \u00een orice profesie exist\u0103\u00a0profesioni\u0219ti buni \u0219i din cei mediocri. Paul Morotz, directorul acestui fond, lucreaz\u0103 la Mawer din 2004 \u0219i a luat un num\u0103r de premii care-i recunosc activitatea (\u00een 2013 a luat premiul Foreign Equity Manager de la Morningstar). MER-ul este important (ca \u0219i orice alt comision). 1-1.5% nu pare mult dar, \u00een termen de 20 de ani, se adun\u0103 bani importan\u021bi. Pentru\u00a010.000 investi\u021bi, pe 20 de ani de zile, \u00een 2 fonduri\u00a0cu performan\u021be asem\u0103n\u0103toare dar cu 1.4% diferen\u021b\u0103 \u00een taxa de administrare poate \u00eensemna peste 8000$ diferen\u021b\u0103. Din nefericire \u00een Rom\u00e2nia, din lipsa competi\u021biei acerbe, nu cred c\u0103\u00a0exist\u0103 multe investi\u021bii cu MER sub 2%.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_s2mail":"","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-250","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-blues"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/250","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=250"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/250\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":253,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/250\/revisions\/253"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=250"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=250"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.2link.ca\/bugetfamilial\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=250"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}