Evaluarea unei companii de la bursă… nici o scofală

Sunt perfect conștient că extrem de puțini dintre dumneavoastră vor începe să investească pe piața bursieră. M-am gândit totuși că e un exercițiu bun care să vă demonstreze că toate “misterele” pieței bursiere sunt în fapt niște banalități. Acele semne cabalistice pot fi traduse ușor și inteligibil în limba română și pe înțelegerea unui om fără studii superioare de economie. Dumneavoastră, pentru a înțelege, nu trebuie să faceți decât un singur lucru: să nu vă temeți.

Pentru studiu folosesc site-ul www.reuters.com și o companie normală, cunoscută tuturor – Intel Corporation a cărui simbol este INTC.O (pe acest site, pe Google Finance e INTC – variațiuni minore etc.). In colțul din dreapta sus (Search, marcat cu roșu) puteți căuta după numele companiei sau puteți introduce direct simbolul INTC.O.

Cele două tab-uri marcate conțin cam tot ce vă trebuie (în prima instanță) ca să aveți o idee despre cum merge Intel-ul (sau orice companie pe care doriți s-o evaluați).

OVERVIEW

• INTC on Nasdaq – acesta este prețul momentului (29.47$ USD)
• Change – vă spune cu cât s-a modificat de la ultima tranzacție (sau un interval fix de timp – i.e. cât era prețul acum 15 minute). În cazul nostru prețul a scăzut cu 0.43 cenți (sau 1.44%).
• Previous Close – prețul la închiderea bursei în ziua precedentă.
• Day’s High și Day’s Low – banal – cât a variat prețul
• 52-wk High și 52-wk Low  – prețul maxim (37.9$) și minim (28.83$) al ultimului an
• Volume – volumul, câte acțiuni au fost tranzacționate în ziua aceasta (43 mil). De comparat cu Avg Volume (29 mil) – volumul mediu – ne indică faptul că e un volum semnificativ mai mare (cam cu 30% mai mult decât media). Combinat cu acel -1.44% cădere a prețului, putem deduce faptul că majoritatea acestor tranzacții sunt de vindere.

Mai jos, în pagină, găsim următoarele:

• O descriere a companiei. Nu cred că-i folositoare în cazul Intel Corp dar poate fi folositoare în alte cazuri
• O medie despre ce spun analiștii financiare (angajați ai băncilor, ai unor case de brokeraj, ai unor firme financiare independente). E o medie care arată că sfatul înclină – nu foarte puternic – spre “cumpărare”. Dacă click-uim pe ANALYSTS (vizibil în poza precedentă) aflăm că 10 analiști spun, fără rezerve, să cumpărăm (nota 1); 12 spun Outperform (adică o recomandare de cumpărare dar cu mici rezerve – nota 2); 17 spun Hold (adică dacă avem, să ținem, dacă nu – să nu cumpărăm – nota 3); 6 spun că-s nemulțumiți cu companie (Underperform; nota 4) și unul singur spune că e cazul să vindem imediat acțiunile Intel (nota 5). Media, ponderată pe numărul de analiști, revine de 2.48 – deci cam la jumătate. Cum în poza de mai jos e mai sus de jumătate, cred că Reuters mai introduce ceva în ecuație.
• Aici sunt niște indicatori superficiali dar folositori pentru o evaluare pripită, de primă mână (pentru una mai detaliu trebuie să clickuim pe FINANCIALS):
  • Beta – 0.99. Dacă e 1 înseamnă că prețul acțiunilor urcă și coboară în sincron cu piața/economia. Dacă e sub 1, înseamnă că fluctuează mai puțin (pentru cei nevricoși, subunitar e mai bun)
  • Market Cap (mil) = 141.845 = aproape 142 miliarde USD.
  • Shares (mil) = 4.744 milioane de acțiuni. Dacă înmulțiți numărul de Share-uri (4 744 000 000) cu prețul pe share (29.47$) trebuie să obțineți cele 142 miliarde $ exprimați de capitalizarea companiei.
  • Dividend: 0.24. E vorba de 24 cenți pe care Intelul îi plătește, pe trimestru, pentru fiecare acțiune. Nu se înțelege de aici că e pe trimestru – v-o spun eu (unele companii plătesc trimestrial, altele lunar, altele anual). Deci, pentru fiecare acțiune, un acționar primește în cont 0.96$/an.
  • Yield: 3.21%. Dacă împărțiți dividentele plătite anual (0.96$)la prețul acțiunilor (29.47$), veți obține 3.2x%, acest “yield”.
  • P/E: 12.7. Aceasta înseamnă Price-to-Earnings = Preț-la-Câștig. (Earnings/Câștig = Încasări – Costuri de Producție) E o măsură rapidă ca să ne dăm seama dacă e o companie “scumpă” sau “ieftină”. În românește asta înseamnă – “în câți ani ne-am scoate banii investiți dacă câștigurile actuale ale companiei ne-ar fi returnate date integral”. După cum vedeți acest număr e pus în antiteză cu media pe Industrie și pe Sector – și vedem de aici că această companie e “ieftină” (ne-am scoate banii investiți în mai puțin de 13 ani față de media pe Industrie de 15).
  • EPS: 2.35. Înseamnă că Intel câștigă 2.35$/an pentru fiecare acțiune emisă (Earnings-Per-Share). Dacă împărțiți costul acțiunilor (29.47$) la Earnings (2.35$) obțineți acel P/E de mai sus (12.7$).

în următoarea postare, dacă n-ați făcut febră de la chestiile de mai sus, trecem la o analiză mai amănunțită exprimată în tab-ul de…

FINANCIALS