Investiție vs Speculație

Recenta alunecare a acțiunilor la bursă și unele comentarii sunt lucruri care mi-au reamintit cât de generic și de neînțeles este termenul „investiție”. În unele definiții personale „investiție” înseamnă barbut sau alt joc de zaruri, de unde vine și expresia „a juca la bursă”. În viziunea acestora profitul depinde de un noroc orb. În alte definiții investiție = speculație. Similar cu ideea în care piața bursieră este ca un cazinou, în această viziune cetățeanul joacă pocher sau 21 – spre deosebire de barbut există calcule dar profitul este tot dependent în mare măsură de noroc.

Dacă ne luăm după aceste definiții Warren Buffet, Icahn și toți ceilalți mari finanțiști, în fapt, sunt un soi de barbugii care au mâncat materie maronie cu lingurița când erau copii.

Ei bine, NU, a investi nu este același lucru cu a specula. În plus, deși un procent de noroc este necesar – ca în absolut orice în viață – o strategie serioasă reduce la maxim importanța norocului. Desigur, există „investiții speculatorii” dar acestea, în viziunea mea și a unor oameni mult mai informați decât sunt eu, n-ar trebui să existe în limbajul sau în portofoliul omului de rând. Iar, când, totuși există în nici un caz n-ar trebui să depășească 10% din economiile acestuia.

Să vedem care este diferența dintre cei doi termeni, investiție și speculație.

O investiție, chiar dacă are unele reajustări, pe termen lung va conduce la un profit. Portalurile unde putem evalua ETF-urile sau fondurile de investiție listează media de profit pe termen lung. Pe 1 an, pe 3 ani, pe 5 ani, pe 10 sau pe durata de la înființare. Dacă numere pe 1 sau chiar pe 3 pot fi negative, pe 5 și mai ales pe 10 vor fi întotdeauna pozitive, poate un 5%, poate 7% sau chiar cu 2 numere – 10-12%. Cu alte cuvinte, dacă panicați și scoateți banii într-un singur an, este posibil să vă treziți cu 20% pierderi dar ați pierdut pentru că n-ați așteptat destul.

O speculație poate, într-adevăr, produce câștiguri uriașe sau poate pierde TOT. ABSOLUT TOT. O corporație cu o idee măreață dar fără vânzări, o cripto-monedă, o firmă care prospectează după aur au în comun acest risc absolut – ori la bal, ori la spital. Ideea firmei poate fi minunată dar nu e scalabilă (nu poate fi pusă în producție de masă) sau este prea scumpă pentru a interesa piața. Firma prospectoare poate descoperi aur sau poate ajunge la concluzia că în regiunea concesionată nu există aur. Cripto-moneda poate fi adoptată de guverne și instituțiile financiare ca instrument de plată – și asta ar face-o să explodeze în valoare sau poate deveni obscură, bătută de spargeri în sistem, de neîncrederea publicului și atunci ar scădea la ZERO.

Alt exemplu de speculație care face furori în America de Nord de când au început discuțiile despre legalizarea marihuanei, este investiția în companiile care se ocupă cu creșterea și distribuția ei. În acest caz, de exemplu, sunt convins că unele firme vor face bani foarte frumoși. Problema este că nu știu care dintre ele și nu știu cât. Există atât de multe variabile în ecuația unei industrii noi – regulațiile guvernamentale, impozitele pe iarbă, lupta acerbă care se va declanșa când se dă startul – încât mi se pare o investiție speculativă. Ca un exemplu, ieri la știri se spunea că guvernele au folosit în calculele lor, ca preț de evaluare a impozitelor, cheltuielilor etc. 10$/gramul de marihuana. Ei bine, prețul median „la negru” este de doar 7$. Cum va afecta asta vânzările e subiect în care doar Baba Omida vă poate da sfaturi. Vor exista câștigători iluștri în această luptă dar și firme care vor da faliment.

Recenta alunecare a pieței bursiere, pentru mine, după 5 zile de scădere, s-a tradus în circa 4-4.2%. Nu pot spune că nu m-a nemulțumit. Dar știu că activele mele sunt, în marea majoritate, investite în lucruri solide, diversificate care vor dăinui și printr-o criză, nu numai o corecție ( o corecție este o scădere de peste 10%, o criză este peste 25%). Își vor reveni. Nu știu, însă, cât de siguri de acest lucru sunt cei care au cumpărat Bitcoin-uri cu 18-19,000$, pe la jumătatea lui decembrie și acum le-ai văzut redusă valoare la 8500, după ce întâi au ajuns chiar la 6400/unitate. Nu știu cât de bine pot dormi cu gândul că și-au băgat banii într-o monedă care, când e vândută, de multe ori e blocată de bancă 2 săptămâni-1 lună și primesc banii din acel moment, nu din momentul în care au dat ordinul de vânzare. Practic, de la jumătatea lui decembrie până în punctul cel mai jos, în doar 6 săptămâni, Bitcoin-ul a pierdut 66%. Chiar aveți stomac pentru asemenea montagne-russe-uri?

NU SPECULAȚI. Nu vă puteți permite pierderile, credeți-mă pe cuvânt. Pentru un investitor începător o pierdere de 20-30% sau totală este ucigătoare – îi sapă confidența pe termen lung. Este greu de crezut că un UTG (Reaves Utility Fund)– compus din „utilități”, apă, gunoi, electricitate, internet – vă va pierde banii pe termen lung. Și cât așteptați, UTG plătește aproape 7% în USD.  Mult mai greu de crezut decât faptul că Bitcoin-ul va reveni la 3-400$.

Iar dacă e musai să vă hrăniți visurile de îmbogățire rapidă, respectați regula de aur: nu mai mult de 10% din economii.